Firm-level climate change exposure

Jahr: 2022
Typ: Journal Publication
Fachzeitschrift: Journal of Finance
Open Science:

Abstract

We introduce a method that identifies from earnings conference calls the attention paid by market participants to firms‘ climate change exposures. The method adapts a machine learning keyword discovery algorithm and captures exposures related to opportunity, physical, and regulatory shocks associated with climate change. The measures are available for more than 10,000 firms from 34 countries between 2002 and 2020. The measures are useful in predicting important real outcomes related to the net-zero transition, notably job creation in disruptive green technologies and green patenting, and they contain information that is priced in options and equity markets.

Beteiligte Institutionen

Die Hauptstandorte vom TRR 266 sind die Universität Paderborn (Sprecherhochschule), die HU Berlin und die Universität Mannheim. Alle drei Standorte sind seit vielen Jahren Zentren für Rechnungswesen- und Steuerforschung. Hinzu kommen Wissenschaftler der LMU München, der Frankfurt School of Finance and Management, der Goethe-Universität Frankfurt, der Universität zu Köln und der Leibniz Universität Hannover, die die gleiche Forschungsagenda verfolgen.